来源：金融时报

　　政府工作报告提出，今年拟安排地方政府专项债券3.75万亿元，比去年增加1.6万亿元，提高专项债券可用作项目资本金的比例，中央预算内投资安排6000亿元。重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的“两新一重”建设。

　　点评：大幅增加地方政府专项债券的发行额度，是今年积极财政政策更加积极有为的具体体现，是实施扩大内需战略、扩大有效投资的具体举措。从发行节奏看，此前财政部再次提前下达地方专项债1万亿元，并要求力争5月底发行完毕。这使得地方政府债券在5月最后一周迎来发行高峰，周发行量将达7700亿元，规模将创出历史新高。此外，在未来几个月，中央国债、特别国债以及地方债的发行规模依然较大，货币政策在操作上将如何配合也受到市场各方关注。从地方政府专项债投向看，政府工作报告提出“两新一重”建设，即加强新型基础施设建设、新型城镇化建设、交通和水利等重大工程建设。这样的地方政府专项债投向部署，在扩大有效投资的同时，可以发挥既促消费惠民生又调结构增后劲的多重作用。

　　加快资本市场信用体系建设

　　全国政协常委、经济委员会主任尚福林在两会期间表示，我国社会信用体系建设相对滞后，特别是商业信用不足，仍然是当前制约资本市场发展的一个深层次问题。

　　点评：资本市场上商业信用缺失，主要表现之一就是上市公司财务造假、信息披露不透明。这一资本市场“毒瘤”严重破坏了资本市场生态环境，严重损害了投资者切身利益，严重制约资本市场枢纽功能良好发挥。今年是我国资本市场成立30周年，在这30年间，我国资本市场成长速度很快，规模已经跃居世界前列。但不可否认的是，部分上市公司财务造假、欺诈发行等行为仍时有发生。随着注册制发行改革的推进，把好资本市场入口和出口、净化市场环境、夯实资本市场诚信基础的任务愈加紧迫。未来，要以落实修订后的新《证券法》为契机，加强完善信息披露制度，坚决打击财务造假等违法违规行为，加强对投资者的保护力度，对资本市场造假行为“零容忍”。同时，要压实中介机构责任，对造假、欺诈等行为从重处理，坚决维护良好的市场环境。

　　推进债券市场监管体系统一

　　全国人大代表、全国人大财经委副主任委员刘新华表示，当前，我国债券市场还存在政出多门、多头监管、市场割裂等问题，不但影响了债券市场的运行效率，还制约着债券市场服务实体经济的能力，必须通过深化改革的方式加以解决。

　　点评：近年来，我国债券市场发展迅速，托管规模超过百万亿元，已经成为全球第二大债券市场；市场改革创新不断，债券品种不断丰富；制约市场发展的一些“短板”逐渐补齐，市场功能有效发挥。然而，债券市场仍存在不少问题，如多头监管、市场割裂的现状备受诟病，制约着债券市场更好服务实体经济。实际上，为建立统一管理和协调发展的债券市场，一系列改革举措近年来不断落地实施，比如，统筹监管重要金融基础设施、建立统一的债券市场执法机制、推进公司信用类债券信披标准统一、信用评级行业进入统一监管等。随着各项改革举措的落地实施，债券市场互联互通和统一监管的各项制度将会更加完善，债券市场服务实体经济的能力将会进一步提高。（点评人：赵洋）

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