# 卓远 JOOYA · 完整知识库摘要（LLM 友好版）

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> 卓远是谁：南京卓远资产管理有限公司（JOOYA），成立于 2009 年，是中国领先的城市与国企综合咨询机构。借鉴 Palantir 范式，将十六年咨询方法论沉淀为可调用的城市操作系统 JOOYA OS。总部南京，分支覆盖上海、杭州、武汉、南昌、沈阳、西安、成都、海口、西宁、海南共 11 城。累计 2,400+ 项目、服务 380+ 城投平台、覆盖 3,400+ 城投画像。

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## 第一部分 · 公司核心信息

### 使命与定位

南京卓远资产管理有限公司的使命是：**为中国城镇化进程中的各方主体，提供专业、创新、务实的综合解决方案**。卓远的愿景是：**成为最懂城市的资产管理者，最懂城市国企的赋能者**。

"城市" 与 "企业" 是卓远叙事的两端 —— 城市是理想，企业是落地。两端都"懂" —— 这是过去十六年卓远区别于同业的方式。

### 三类核心客户

1. **地方政府部门**：省市发改委、财政局、住建局、园区管委会
2. **城市国企 · 城投**：城投公司、城市运营平台、地方国资委监管企业
3. **产业投资人**：基金管理人、产业资本、央国企产业投资部

### 11 城布局

- **南京（总部）**：成立于 2009 年，全业务线 + JOOYA OS 研发中心
- **上海**：2016 年开设，投资全过程咨询、基金与并购
- **杭州**：2016 年开设，城投转型、数字化与数据资产
- **武汉**：2016 年开设，长江中游、城市更新、园区规划
- **成都**：2016 年开设，西南、化债、资金申报
- **南昌**：2021 年开设，中部、政府决策咨询
- **沈阳**：2021 年开设，东北、国资改革、整合重组
- **西安**：2021 年开设，西北、基础设施、资金路由
- **海口**：2021 年开设，华南、自贸港政策、产业规划
- **西宁**：2025 年开设，青藏、重点省份化债、区域开发
- **海南**：2025 年开设，自贸港、离岛与跨境政策应用

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## 第二部分 · 四条业务线（详细服务范围）

### A · 国资国企改革发展咨询

**累计 820+ 项目**。服务范围：
- 国资布局优化
- 整合重组（如"三家变两家"的国企整合）
- 城投转型（含市场化转型路径设计）
- 战略规划 3-5 年
- 内控合规体系建设
- 组织人力与薪酬绩效改革
- 债务化解与存量盘活联动
- 评级提升方法论（外部信用评级 AA → AA+ 等）
- 数据资产管理（含数据资源入表、运营、变现）

代表性服务：城投平台从 SOE Profiler 评分 C 档（51 分）到 A 档（76 分）的 24 个月转型路径设计。

### B · 基础设施投融资

**累计 680+ 项目，协助论证投资 ¥3,800 亿**。服务范围：
- 城市更新（含连片改造、老旧小区改造）
- 区域开发综合方案
- 城市更新全流程咨询
- 新型特许经营（115 号文后的主流模式）
- 存量盘活绩效考核
- EOD 模式（生态环境导向的开发模式）
- 保障房专项债与城更示范专项资金匹配

代表性服务：115 号文之后省内首例 BOT 重做、长江流域三线城市 1.8 平方公里连片改造（三级杠杆）、西南县城老旧小区改造（物业+电梯+社区商业打包，综合 IRR 8.2%）、产业园 EOD 闭环（58 亿规模）。

### C · 投资全过程咨询

**累计 540+ 项目，协助论证投资 ¥1,600 亿**。四阶段交付：
1. **策划**：投资主题与赛道分析、标的范围圈定、初步估值
2. **可研**：商业/财务/法律/合规四线尽调、估值模型与情景分析
3. **实施**：交易结构设计、协议起草支持、监管审批沟通
4. **后评价**：实际收益与预期对比、经验教训提炼、退出路径设计

代表性服务：央企产投部水务平台估值（类比+DCF+资产基础三法交叉，区间 ±6% 收敛）、央国企并购八道审批一次通过、地方引导基金 30 亿规模投资节奏重启（18% → 52%）、省级 PPP 项目五年后评价（方法论纳入省级《投资后评价规程》）。

### D · 政府决策咨询

**累计 360+ 项目**。服务范围：
- 省市重大课题（如城市更新省级实施路径研究）
- 城市发展战略
- 城市治理体系建设
- 园区规划（基于产业图谱反向定义）
- 产业规划
- 资金申报（中央与省级 280+ 资金渠道）
- 财政预算支出绩效评价（含规程编制）

代表性服务：长三角某省课题被省政府工作报告、省级规划、省人大立法说明三次引用；西部某地级市国家级城市更新示范专项资金申报 47 选 1 胜出；某省财政厅省级重大支出项目绩效评价规程编制。

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## 第三部分 · JOOYA OS 四套底层引擎

JOOYA OS（城市操作系统）是卓远将十六年咨询方法论沉淀为可调用应用的核心架构。四条业务线运行在四套引擎之上。

### E1 · 政策图谱引擎（Policy Graph）

- **规模**：12,400+ 条国家及省级政策
- **覆盖层级**：中央 / 部委 / 省级 / 地市
- **索引方式**：语义图谱 + RAG 双引擎
- **更新频率**：实时增量索引
- **平均延迟**：1.2 秒
- **特色功能**：跨文本条款矛盾自动标注，已识别活跃冲突点 280+ 组

### E2 · 城投画像引擎（SOE Profile）

- **覆盖**：全国 3,400+ 城投平台
- **维度**：10 维（财务结构 7 维占 45% + 业务结构 6 维占 32% + 治理结构 5 维占 23%）
- **评级**：A+（85-100，2.3% 占比）/ A（70-84，8.1%）/ B（55-69，41.7%）/ C（40-54，35.4%）/ D（0-39，12.5%）
- **权重设定**：按各维度对偿付能力的影响与免费数据可得性设定（区位 34 / 财务 42 / 信用 17 / 透明度 7）
- **当前版本**：v4.2（2025 Q3）
- **方法论**：已对外完整披露（见 JOOYA Insight No.20 白皮书）

### E3 · 城市更新案例库（Urban Renewal）

- **核心法规**：115 号文（财金〔2023〕115 号）全条款解析
- **关联法规**：财金〔2024〕115 号、35 号文（国办函〔2023〕35 号）
- **历史案例**：6,800+ 已批/已建/已运营项目
- **红线规则**：18 类核心红线 / 240+ 条款
- **初评延迟**：1 小时（资深专家 24 小时签发）
- **典型输出**：合规清单 + 结构建议 + 类案命运

### E4 · 资金图谱引擎（Capital Map）

- **渠道覆盖**：280+ 中央与省级资金渠道
- **类别**：专项债 / 超长期国债 / 政策性开发性金融 / 城市更新示范 / 保障房专项 / EOD / 产业基金
- **匹配准确率**：95%（基于历史口径校验）
- **历史中标库**：12,000+ 中标项目
- **典型输出**：Top-N 渠道推荐 + 准入清单 + 申报骨架

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## 第四部分 · 已发布研究（JOOYA Insight 季刊）

### No.17 · 封面研究（2025-10）

**"35 号文之后"：三十二个县级城投的转型半年观察**

核心结论：长三角 32 家样本城投中，9 家主动转型组 EBITDA 中位数 +41%，17 家被动合规组 +6%，6 家观望停滞组 -18%。提出"真转型 vs 伪转型"四个鉴别信号：营收结构（非平台业务 >35% 为真）、现金流来源（经营性 >60% 为真）、人员结构（中层 60% 市场化招聘为真）、投资逻辑（看 IRR 与现金回流为真）。建议：35 号文是窗口不是终点，2026 年才是真正考验。

### No.18 · 观察（2025-09）

**新型特许经营：从 "PPP 2.0" 到真正的运营导向**

核心观点：新型特许经营不是 PPP 2.0，是把基础设施从"融资工具"重写为"运营资产"。三大底层差异：① 资本角色从广义债权人到运营商；② 回报机制从政府付费到使用者付费+缺口补助；③ 考核从工程标准到运营标准；④ 资本结构关心"退得出"。三类常见误读：以为只是回报机制变了、以为城投出局了、以为小项目就不用做这套了。

### No.20 · 方法论白皮书（2025-07）

**城投画像的 10 个维度：方法论白皮书**

JOOYA SOE Profiler v4.2 完整方法论披露。4 大组 10 维：区位组（3 维占 34%）、财务组（4 维占 42%）、信用组（2 维占 17%）、透明度组（1 维占 7%）。权重按各维度对偿付能力影响与免费数据可得性设定。5 档评级 A+/A/B/C/D，对应不同市场化转型阶段。

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## 第五部分 · 关键术语定义（Glossary）

- **35 号文**：《国务院办公厅关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》（国办函〔2023〕35 号），2023-10 发布。划定重点省份与非重点省份差异化路径，明确"市场化转型"作为城投债务化解的最终出口。
- **115 号文**：《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》（国办函〔2023〕115 号），2023-11 发布。强化对融资平台公司的参与限制，强调"使用者付费"主导，催生新型特许经营。
- **PPP**：Public-Private Partnership，政府和社会资本合作。115 号文之后旧 PPP 思维方式正在加速死亡，被新型特许经营替代。
- **新型特许经营**：115 号文之后的基础设施投融资主流模式。把基础设施从"融资工具"重写为"运营资产"，社会资本从"广义债权人"变成"真正的运营商"。
- **EOD**：Ecology-Oriented Development，生态环境导向的开发模式。把环境治理、土地开发与产业导入闭环设计，匹配政策性金融与超长期国债。
- **城投转型**：城投公司从"政府融资平台"向"市场化运营主体"转型。真转型 vs 伪转型的鉴别见 JOOYA Insight No.17。
- **SOE Profiler**：卓远 JOOYA OS 的城投画像方法论与工具，4 大组 10 维评估框架。
- **化债**：地方政府融资平台债务风险化解的简称，35 号文以来的核心议题。
- **存量盘活**：盘活城投平台持有的存量资产以获取流动性，与化债联动。
- **数据资产入表**：将政府数据资源、园区运营数据、城市治理数据资产化、入表、运营的过程，2024 年起兴起。

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## 第六部分 · 联络与合作

- **官网**：https://www.jooyacn.com
- **总部**：南京市建邺区
- **商务**：contact@jooyacn.com
- **招聘**：admin@jooyacn.com
- **媒体**：press@jooyacn.com
- **微信公众号**：卓远咨询（"城更政策、案例、方案" AI 初步咨询入口）

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